中金：港股阶段性体现比A股更大的弹性，望迎降息支撑

中金公司最近发布的一份研究报告指出，本周港股市场呈现上涨趋势，恒生指数回升至17000点以上水平，这标志着自8月初海外市场波动引发的跌幅已基本得到恢复。报告中强调，尽管在外部市场动荡时，港股无法完全避免影响，但得益于较低的估值和投资者持仓水平，其下跌幅度相对有限，并且展现出迅速反弹的能力，与A股相比，港股的这种弹性更为显著。

展望未来，分析认为美国经济出现深度衰退的可能性不高，美联储进一步降息仍是一个大概率事件。随着当前市场波动趋于平稳，一旦降息预期变得更加明确，随之而来的流动性宽松政策预计将开始发挥作用，这将对港股市场形成正面支撑。在基准情境下，市场有望获得稳固支撑，并且在某些阶段表现出比A股更大的弹性，不过，市场整体可能仍将处于震荡调整中，结构性行情特征明显。

回顾过去一个月，高分红股票内部出现了分化现象，其中基本面较弱的周期性行业板块表现欠佳。相比之下，香港本地的高分红股由于较少受到内地经济基本面的影响，加之市场普遍预期美联储降息将导致美元存款利率下降，这有利于提升本地分红股的表现。然而，在整体高分红的投资主题下，不同行业因其自身特性，其表现也会有所差异。